El viernes, el bono de EE.UU. a 10 años subió con el barril. El Brent liquidó en 116,72 dólares, un 3,1% más y su mayor cierre desde la primavera. La rentabilidad del bono avanzó unos 5 puntos básicos, hasta en torno al 5,0%, y el Dow Jones perdió un 1,23%. La cadena es corta: el crudo reaviva el temor a la inflación, el temor sube los tipos y los tipos pesan sobre las acciones. Hoy el petróleo cede y los futuros suben, pero el alivio depende de una decisión de Trump sobre Irán que aún no existe.
Wall Street cerró a la baja sin dónde esconderse. El Dow Jones cedió hasta 52.215,16 puntos, el S&P 500 un 0,52% hasta 7.623,68 y el Nasdaq Composite un 0,21% hasta 25.955,34. Cayeron casi tres de cada cuatro valores del S&P 500 y solo el sector energético subió con claridad, un 2,60%. Los semiconductores se estabilizaron un día después de perder un 6,7%, y el Nasdaq fue el índice que mejor resistió. La dispersión llegó por los valores: LKQ cayó un 22,47% tras retirar su guía, y T-Mobile y AT&T cedieron en torno a un 8% tras conocerse que SpaceX negocia alquilar 80.000 torres de telefonía. Desde el cierre del martes 20, el S&P 500 acumula casi 89 puntos de pérdida.
Europa también cerró a la baja, con causas propias. El Stoxx 600 cedió un 0,3% hasta 635,77 puntos y pierde en torno a un 1,4% en la semana. El DAX perdió un 0,86% y el CAC 40 un 0,36%. Kering se desplomó un 16,6% tras la caída de las ventas de Gucci y arrastró al sector del lujo, que cedió un 3,6%. Safran cayó un 10% tras sus resultados y la defensa perdió un 3,8%. Los PMI preliminares añadieron su parte: el compuesto francés quedó en 48,4 frente a 50,5 esperado. El crudo ponía el telón de fondo; los resultados y la actividad ponían las caídas.
El escenario bajista del miércoles 21 se cumplió. Exigía un Brent por encima de 110 dólares y un Stoxx 600 por debajo de los 638,64 puntos del martes 20. El viernes, el Stoxx 600 cerró en 635,77 y el Brent en 116,72. El Ibex 35 se desmarcó con una subida del 0,40% hasta 18.989,80 puntos, aunque pierde un 1,75% en la semana y sigue por debajo de los 19.092,40 del martes 20.
Los ataques hutíes contra Arabia Saudí explican el repunte del petróleo, y el WTI liquidó en 103,27 dólares, un 3,8% más. Durante el fin de semana, Arabia Saudí dijo haber interceptado misiles y drones de los hutíes, respaldados por Irán. Moody’s ha mantenido la calificación de Francia en Aa3, con perspectiva negativa.
Cómo abre hoy. Europa apunta al alza. A las 8:50, los futuros del Ibex 35 subían un 0,47%, hasta 19.008 puntos, los del DAX un 0,38%, los del CAC 40 un 0,68% y los del Euro Stoxx 50 un 0,51%. A las 7:25, los futuros de Wall Street avanzaban en torno a un 0,2%. Asia llega dividida: a las 8:50, el Nikkei bajaba un 0,8% y el Kospi un 1,46%, mientras el Hang Seng subía un 0,6% y Shanghái un 0,19%. El motor del rebote es el crudo. A las 7:25, el Brent caía casi un 2%, hasta unos 114,5 dólares, y el WTI más de un 2%, hasta el entorno de los 101 dólares, después de que Trump dijera que está cerca de decidir si ataca de nuevo a Irán o busca un acuerdo. El mercado descuenta una decisión que aún no existe.
Qué vigilar. Hoy mandan dos precios: el Brent frente a los 116,72 dólares del viernes y la rentabilidad del bono de EE.UU. frente al 5,0%. Si el crudo se queda por debajo y el bono cede, el viernes habrá sido un exceso de miedo y los futuros tendrán recorrido. Si el Brent vuelve a 116 dólares antes de que Trump hable, el rebote de la mañana habrá sido una pausa y el bono volverá a decidir la sesión. A las 10:00, el índice Ifo alemán de octubre medirá si Europa cotiza ya su economía además del petróleo; tras los PMI del viernes, un dato débil lo confirmaría. A las 14:30 abre Wall Street, con resultados de Verizon, Cadence Design y Nucor. En España, Indra actualiza su plan estratégico a 2030 y Dia presenta resultados. La semana sube después de nivel: la Fed decide el miércoles 28, el BCE el jueves 29 y el Banco de Japón el viernes 30, con Alphabet y Microsoft presentando el miércoles y Amazon el jueves. Con el bono en el 5,0%, los tres llegan con poco margen para sorprender a la baja.
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