Ayer despertamos con la noticia de que el poder legislativo de Estados Unidos había declarado como inconstitucionales los aranceles de Trump al no contar con la aprobación previa del Congreso. Las bolsas rápidamente celebraron esta pequeña y momentánea derrota hacia los aranceles de Trump, pero el gobierno rápidamente salió a decir que de eso nada, que los aranceles se implementarán aunque tengan que hacerlo a través de otros medios.
De hecho, el Wall Street Journal ha publicado un artículo donde afirmaba que hay una disposición en la ley que nunca antes se había utilizado y que le permitiría a Trump imponer aranceles de hasta el 15% durante 150 días. Además, esto daría tiempo a que Trump pudiera poner en marcha la sección 301 de la Ley de Comercio de 1974 e imponer aranceles más duraderos. Esta última sección es la que empleo en 2018-19 contra China. Por tanto, el mercado ayer corrigió gran parte de las subidas con las que amaneció pasando de subir un 1,50% a cerrar con una subida del 0,40%. Por tanto, podemos hacer como si nada hubiera pasado.
Debido a esto, creo que vamos a dedicarle un poco más de este espacio a las implicaciones que pueden tener los avances en hardware que Nvidia presentó antes de ayer en sus resultados empresariales. El principal limitante que tenemos hoy en día para tener modelos más potentes que permitan avanzar en campos como la medicina, la robótica, la automoción autónoma, etc, es el software. La capacidad de hacer cálculos complejos hoy en día está siendo ese techo contra el que la ciencia no para de chocar.
Por ello, desarrollos como el de Nvidia ayer lo que hacen es elevar ese techo y dejar espacio para que nuevos avances puedan desarrollarse. Esto hablamos desde un punto de vista científico, pero lo cierto es que la ciencia va años adelantada a los productos y servicios de consumo. El ejemplo más claro lo tenemos en la aparición de internet que se dio en la década de los 80, empezó a popularizarse en los 90, pero no fue hasta 2010 que podemos decir que está completamente integrada en nuestras vidas.
Todo esto lleva unas fases que no se pueden saltar. Con los desarrollos científicos surge una idea de aplicarlo a un bien o servicio, pero que supone un cambio radical en la forma en que ese bien o servicio se prestaba. Los consumidores no entienden todavía ese servicio y, por tanto, no le ven la utilidad y no lo demandan. Poco a poco cada vez más empresas empiezan a ver el potencial y van poco a poco añadiendo pequeños matices que van haciendo la experiencia de usuario más fácil e intuitiva. También es normal que sean las nuevas generaciones las que, acostumbradas a toquetear las nuevas tecnologías, vayan introduciendo su uso de manera más frecuente. Es aquí donde las empresas empiezan a entrar masivamente y su uso acaba generalizándose.
Con todos los desarrollos que están surgiendo con la IA pasará lo mismo y, por tanto, si ya hoy en día hemos dado un buen acelerón en cuanto a desarrollo e innovación que tendrá que materializarse en forma de una mayor productividad en los próximos años, estamos viendo que seguimos rompiendo límites y, por tanto, seguiremos acelerando en el desarrollo e innovación permitiendo que la productividad siga mejorando a un ritmo exponencial. Para muchos, este aumento en la productividad será tanto que solucionará muchos de los problemas que hoy en día tenemos con la deuda, la población envejecida, etc. ¿Tú qué crees?
De cara a la sesión de hoy tenemos datos de IPC en Europa y los de PCE en Estados Unidos. En Europa podemos estar tranquilos con la inflación, ya que parece estar claramente controlada. Sin embargo, a la Fed parece que todavía le preocupa los actuales niveles de inflación y el PCE es, precisamente, el dato que más miran. Por tanto, un buen dato de PCE podría ser bueno para los mercados. También ojo a los datos de PMI de Chicago y de expectativas del consumidor de la Universidad de Michigan.
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