La jornada de ayer volvió a ser una jornada complicada para los mercados en los que las bolsas europeas estuvieron cotizando toda la sesión con caídas que superaban el 1%, mientras que en Estados Unidos aguantaron prácticamente hasta el final con ligeras caídas que acabaron acentuándose al final. El conflicto entre Irán e Israel sigue empeorando y Trump parece que está perdiendo la paciencia. Ayer a última hora empezó a correr el rumor de que Estados Unidos podría estar pensando en intervenir de una manera más activa. Irán respondió afirmando que estaba listo para lo que sea y amenazó con atacar a bases militares americanas.
Básicamente, el conflicto sigue avanzando y agravándose, algo que solo hace que traer más incertidumbre y más volatilidad. Por ahora es cierto que Irán está en una situación bastante complicada. Si decide enzarzarse en una guerra contra Israel y Estados Unidos la derrota está prácticamente asegurada. Lo único que podría dar algo de esperanza a Irán, pero que al mismo tiempo sería catastrófico para los mercados sería que otros países aliados de Irán salieran en su defensa. Uno de ellos podría ser Rusia.
Por otro lado, si Irán no consigue la ayuda de aliados la guerra podría acabar pronto, aliviando a los mercados, pero ya está, no esperemos fuertes subidas por esto. Tenemos por tanto una situación en la que, sin conocer las probabilidades, en el escenario pesimista hay mucho que perder, mientras que en el optimista hay poco que ganar.
Esto es algo que también vemos en el resto de factores que hay sobre la mesa. Aunque ahora mismo toda la atención esté sobre el conflicto entre Irán e Israel, Trump sigue teniendo pendiente un acuerdo con la Unión Europea. Ayer mismo dijo que, por ahora, no les ha llegado ninguna oferta suficientemente buena. Supongamos que se llega a un acuerdo, este acuerdo sí o sí va a suponer aranceles, afectando así al crecimiento económico. Este, aunque no lo parezca, sería el escenario optimista. El escenario pesimista sería uno en el que no hay acuerdo y Trump sigue aplicando aranceles extremos para forzar las negociaciones, afectando todavía más al crecimiento económico y, además, trayendo volatilidad e incertidumbre.
De nuevo, tenemos una situación en la que el escenario optimista no es muy bueno (supondría menor incertidumbre y, al menos por ese lado, los mercados podrían subir aunque sea a un ritmo más lento), pero el escenario pesimista es realmente perjudicial para la economía y los mercados.
Aun así, en este tipo de situaciones se puede llegar a ganar dinero si el mercado está apostando mucho por los escenarios más pesimistas, ya que de no cumplirse este escenario simplemente por la recuperación ya habría algo que ganar. El problema es que las bolsas están prácticamente en máximos, por lo que parece que el mercado está, de hecho, dando muchas más probabilidades a esos escenarios optimistas.
Por último, ayer tuvimos también datos económicos que, lejos de dar un respiro, confirmaron que los aranceles están haciendo mella sobre la economía. Ayer el dato de ventas minoristas confirmó que en el mes de mayo estas cayeron un -0,9%, claramente peor que el consenso de los analistas.
No es fácil la situación como podrás observar. Veremos a ver con qué nos sorprenden hoy los titulares. El calendario económico hoy nos va a ofrecer los datos de IPC en la Zona Euro, datos de permisos de construcción en Estados Unidos y también los datos semanales de empleo en Estados Unidos. Estos últimos suelen presentarse los jueves, pero dado que mañana es festivo ahí lo han adelantado a hoy. Por ahora tenemos a las bolsas europeas rebotando ligeramente mientras que los futuros americanos también suben. El oro ha vuelto a irse a los 3.400 dólares y los tipos continúan estables.
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