Ayer Donald Trump cumplió con su palabra y envió 15 cartas a aquellos países que más problemas estaban poniendo a la hora de negociar nuevos acuerdos comerciales. Aunque la mayoría de estos países son países poco relevantes en el mapa geopolítico, hay dos países dentro de estos 15 que sí que conviene tener en cuenta: Japón y Corea del Sur. A estos países se les ha anunciado que el arancel que se aplicará a partir del 1 de agosto ascenderá hasta el 25%.
El mercado ya contaba con que estos dos países estuvieran entre los 15 misteriosos países que recibirían cartas, por lo que no ha habido prácticamente reacción. De hecho, la jornada de ayer apenas tuvo movimientos más allá de los de apertura. Lo más destacado que ocurrió ayer fue que Ursula Von der Leyen, presidenta de la Unión Europea, tuvo una llamada telefónica con Trump en la que hablaron del tema arancelario. Fuentes cercanas a Von der Leyen afirman que un acuerdo está cerca, pero no ha habido pronunciación de ningún tipo por parte de Trump.
Por otro lado, Bessent ha afirmado que en las próximas 24/48 horas se anunciarían nuevos acuerdos comerciales importantes. Sin embargo, esto es algo que el mercado no está recogiendo especialmente ya que no es la primera vez que lo dice y luego humo.
El balance general de la sesión de ayer fue de caídas de hasta el 0,91% en el Nasdaq, arrastradas por las subidas en los tipos y sesgadas por la caída de hasta el 7% de Tesla. La mayor influencia vino por los tipos ya que las caídas que vimos en Europa de hasta el 1% por la incertidumbre arancelaria se resolvió ayer con subidas también del 1%. Los tipos, por su parte, subieron arrastrados por los bonos japoneses, quienes se situaron de nuevo por encima del 3%.
En lo que respecta a Tesla, el anuncio que Musk hizo este fin de semana de formar un nuevo partido político que rompiera con el bipartidismo no ha sentado nada bien a los inversores. Ya ocurrió cuando decidió alinearse con Trump en su campaña. El mensaje del mercado está claro, no puedes dedicarte plenamente a la política y a los negocios. Aquí los defensores de Musk alegan que Musk no es un hombre normal y que puede con todo. Nosotros preferimos alejarnos de este romanticismo y basarnos en los datos, por lo que estaremos atentos a la evolución de los resultados de Tesla a partir de ahora para determinar si, realmente, es o no posible compaginar ambos mundos.
De cara a la sesión de hoy los mercados vuelven a la calma. El principal alivio que, de hecho, compartimos con el mercado, es que la Unión Europea no está entre esos países que recibieron ayer cartas y que, según se está comentando, podríamos aceptar ese arancel universal del 10% de Trump. De ocurrir esto estaríamos ante el final de este episodio tan peligroso, al menos temporalmente.
Además, sería un final bastante feliz a pesar de que es evidente que estaríamos peor que antes. Todo este lio comercial acompañado del lio con la deuda y el aumento de los conflictos en Oriente Medio podría haber formado una mezcla explosiva. Por suerte, no ha sido así y, aunque los aranceles mermen el poder adquisitivo de los americanos e influya en la competitividad de los exportadores de todo el mundo, nada se está rompiendo.
Por ahora, tenemos a los futuros americanos con ligeras subidas de el 0,15% mientras que las bolsas europeas están planas con ligeras caídas del 0,04%. Los tipos por su parte están calmados y el dólar, que había estado subiendo los últimos días, hoy cae un 0,23%.
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