Ayer la duda era si Microsoft y Meta, sumados a la Reserva Federal, bastarían para templar los nervios que recorren desde hace semanas el ecosistema de la inteligencia artificial. La respuesta llegó dividida: el mercado premió la disciplina de gasto de una y castigó el cheque en blanco de la otra, mientras Wall Street firmaba su peor sesión desde abril. Hoy el examen continúa, con Apple y Amazon presentando cuentas tras el cierre, en lo que será previsiblemente la última comparecencia de Tim Cook como consejero delegado antes del relevo de John Ternus en septiembre.
Wall Street cerró el miércoles con fuertes descensos: el Dow perdió un 2,19% (1.153 puntos), hasta 51.594,14; el S&P 500 cedió un 1,52%, hasta 7.316,15; y el Nasdaq retrocedió un 1,74%, hasta 24.442,94, más de un 10% por debajo de su máximo histórico. Los semiconductores lideraron las caídas: Nvidia perdió un 3,6%, AMD un 5,5% y Broadcom un 2,8%, arrastrados por la duda sobre el retorno del gasto en infraestructura de IA.
Esa duda se resolvió de forma opuesta nada más cerrar la sesión. Microsoft disparó un 7% en el after-hours tras ingresar 90.010 millones de dólares (frente a 87.620 millones esperados) y ganar 4,81 dólares por acción, un 32% más; Azure creció un 43% a tipo constante y su guía de capex convenció. Meta, en cambio, se desplomó cerca de un 10%: pese a ingresar 60.800 millones (+27%, por encima de lo esperado), el beneficio de 6,18 dólares por acción quedó corto, y su horquilla de ingresos para el tercer trimestre, de 61.000 a 64.000 millones, decepcionó por su tramo bajo.
La Fed añadió otra capa de incertidumbre: mantuvo los tipos en el 3,50%-3,75% por noveno mes consecutivo, con votación de 9 a 3 (Hammack, Kashkari y Logan pedían subir un cuarto de punto). Es la primera gran decisión bajo Kevin Warsh, sucesor de Powell, que optó por dar menos pistas sobre los próximos pasos: «¿Ha cambiado la Fed su tipo hoy? No, pero creo que ese es solo el principio de la historia», dijo, en una frase que el mercado leyó como aviso de más volatilidad.
Los bonos reflejaron esa cautela: el Treasury a diez años subió al 4,70%, desde el 4,61% del martes, presionado por el petróleo y la falta de orientación de la Fed. El Brent llegó a dispararse un 7%, hasta 90 dólares, tras una nueva oleada de ataques de EEUU contra Irán; esta madrugada modera esa subida, en 87,18 dólares (-1%), con el WTI en 83,74, aunque el tráfico por Ormuz sigue limitado.
En Europa, el Ibex 35 cayó un 1,59%, hasta 19.412,70 puntos, lastrado por CaixaBank (-7,12% tras resultados), mientras Repsol (+3,91%) y Grifols (+3,67%, tras elevar un 30% su beneficio semestral) lideraron las subidas. DAX, Cac 40 y Euro Stoxx 50 cedieron entre un 0,01% y un 0,65%; solo el FTSE 100 cerró en positivo.
La onda expansiva coreana empieza a estabilizarse. El Kospi cae hoy un 1,3%, hasta 5.587,82 puntos, tras desplomarse un 10,8% el martes y casi un 6% el miércoles, y acumula un retroceso superior al 35% desde su máximo de junio, aunque conserva un alza cercana al 30% en el año. Samsung sube un 2,4% tras un beneficio récord en línea con lo esperado; SK Hynix cede un 4% pese a multiplicar casi por seis su beneficio, insuficiente para las expectativas. El Nikkei avanza un 0,6%, con Tokyo Electron y Kioxia al alza; Hang Seng y Shanghai quedan planos o en ligeras pérdidas. Los futuros europeos apuntan a una apertura calmada.
La referencia de hoy será si Apple y Amazon logran lo que Microsoft consiguió y Meta no: convencer de que el gasto en IA se traduce en ingresos sin comprometer la disciplina financiera. Apple, con ingresos esperados en torno a 110.000 millones (+17%) y un beneficio cercano a 1,89 dólares por acción, deberá despejar dudas sobre el iPhone; Amazon, con unos 196.000 millones esperados, se juega su credibilidad en AWS y su guía de capex. Si ambas convencen, el mercado podría dar el susto por superado y Corea consolidar su rebote; si repiten el patrón de Meta, la corrección podría extenderse, con bonos y oro de refugio ante una Fed menos predecible.
